Početkom godine započinju prve državne operacije financiranja. U posljednjim tjednima tržišta su svjedočila porastu prinosa uslijed promijenjenih očekivanja u vezi s inflacijom i daljnjim smanjenjem kamatnih stopa od strane ključnih središnjih banaka. Mnoge zemlje već su obavile prve izlaske na tržište u 2025. godini, uključujući susjedne Sloveniju i Mađarsku, dok su “sezonu” otvorile Italija, Portugal i Belgija. Hrvatska će im se pridružiti već u veljači.
Ministarstvo financija očekuje prva dospijeća obvezničkog duga u ožujku, kada na naplatu dolaze tri obveznice ukupne vrijednosti četiri milijarde eura. Uz izdanja iz prethodne godine od 1,85 milijardi eura, gdje su građani sudjelovali s više od 1,3 milijarde, dospijeva i petogodišnja domaća obveznica od pet milijardi kuna (oko 663 milijuna eura). Također, 11. ožujka slijedi otplata desetogodišnje međunarodne obveznice od 1,5 milijardi eura.
Iako je toliki iznos dospijeća u kratkom vremenu neobičan, u Ministarstvu financija smatraju da su spremni. Proračunsko stanje je dugo vremena stabilno, a visoku likvidnost potvrđuje više od četiri milijarde eura na računima središnje države. Uz to, premija rizika, mjerena razlikom prinosa na 10-godišnji državni dug Hrvatske i usporedivi njemački, smanjena je na razine koje su neobične za dosadašnje standarde.
S obzirom na nadolazeće otplate, pripreme za refinanciranje dospijevajućih dugova započet će uskoro.
